咖啡產業分析 | 瑞幸咖啡 - 美國成功 IPO 上市 @吳朵兒記事
建議閱讀：對咖啡市場、產業經營、新創＆咖啡商業模式、財報分析有興趣的朋友
（這也是筆者第一次試著結合「商業觀察」Ｘ「咖啡產業」的題目
希望大家如果有任何建議或指正，請不吝分享!!）
來自中國的「瑞幸咖啡」luckin coffee
5/17於美國納斯達克（NASDAQ）股票交易所
以代碼 LK 公開募股（IPO）掛牌上市
不僅被譽為是「史上最快 IPO 公司」
其主打對客戶的補貼、急速擴張、持續虧損的操作
不同於「咖啡產業」而可能更傾向如「科技產業」的商業模式
都是熱門的討論話題
以下是筆者對這次瑞幸上市的相關觀察：
1️⃣ IPO儀式 - 由冠軍咖啡師按下敲鐘鈕
這重要歷史性的一刻
並非由瑞幸咖啡的創辦人－前神州租車副總 錢治亞 啟動掛牌
而是由瑞幸的「咖啡大師」代表
三位咖啡冠軍一起按下了按鈕
照片中由右至左
分別是 WBC 世界咖啡大師賽事中
🏆 2014年WBC 世界總冠軍 井崎英典 Hidenori Izaki
🏆 2003年 義大利冠軍 Andrea Lattuada
🏆 2017年 中國冠軍 潘志敏
2️⃣ 納斯達克交易所
星巴克在美股一樣是選擇在 NASDAQ 掛牌上市（代碼 SUBX）
目前市值為 981 億
瑞幸（LK）
截至目前市值則是 47 億（星巴克的 4.8%）
3️⃣被新浪譽為「史上最快 IPO 公司」
從創立到 IPO，只花了17個月時間
🔸瑞幸咖啡創辦以來一直面臨巨大虧損
🔸咖啡市場競爭非常激烈
🔸業務可能被一些異常繁瑣的程式打亂
（如租賃協議與登記）
🔸在中國開展業務意味着政府會介入
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為了讓有興趣研究瑞幸模式的讀者可以更深入了解
筆者以下為大家列出幾個精華報導
包含來自咖啡產業、投顧業、新創圈、科技產業
台灣、中國、美國媒體的不同視野分析
📰 瑞幸提交美國 IPO 申請，背後密集資本運作浮出水面
《財經新報》
📰 做生意，資本考量只能擺第二！瑞幸咖啡虧72億仍赴美上市，經商該懂的關鍵思維
《商周.COM》
📰 瑞幸咖啡IPO前投資者需要了解五件事
《華爾街日報 WSJ》
📰 瑞幸咖啡的美國IPO充滿泡沫
《華爾街日報 WSJ》
📰 瑞幸咖啡將IPO價格定在指導價格區間高端
《華爾街日報 WSJ》
📰Take-Out Vs. Sit-In: The $5.8 Billion War for China’s Coffee Drinkers
《彭博 Bloomberg》
📰 專訪luckin coffeeWBC冠軍咖啡師，他們眼中的好咖啡是什麼樣？
《每日頭條》
🎥 Luckin Coffee Rises Sharply in Trading Debut
“The Street”
🎥 彭博專訪瑞幸咖啡 CFO 影片
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吳朵兒 2019 May 18
（這也是筆者第一次試著結合「商業觀察」Ｘ「咖啡產業」的題目
希望大家如果有任何建議或指正，請不吝分享!!）
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| 照片出處：《北京新浪網》https://ppt.cc/f1ojTx |
來自中國的「瑞幸咖啡」luckin coffee
5/17於美國納斯達克（NASDAQ）股票交易所
以代碼 LK 公開募股（IPO）掛牌上市
不僅被譽為是「史上最快 IPO 公司」
其主打對客戶的補貼、急速擴張、持續虧損的操作
不同於「咖啡產業」而可能更傾向如「科技產業」的商業模式
都是熱門的討論話題
以下是筆者對這次瑞幸上市的相關觀察：
1️⃣ IPO儀式 - 由冠軍咖啡師按下敲鐘鈕
這重要歷史性的一刻
並非由瑞幸咖啡的創辦人－前神州租車副總 錢治亞 啟動掛牌
而是由瑞幸的「咖啡大師」代表
三位咖啡冠軍一起按下了按鈕
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| 圖片出處：https://www.youtube.com/watch?v=4OQB7ARAw9s |
照片中由右至左
分別是 WBC 世界咖啡大師賽事中
🏆 2014年WBC 世界總冠軍 井崎英典 Hidenori Izaki
🏆 2003年 義大利冠軍 Andrea Lattuada
🏆 2017年 中國冠軍 潘志敏
2️⃣ 納斯達克交易所
星巴克在美股一樣是選擇在 NASDAQ 掛牌上市（代碼 SUBX）
目前市值為 981 億
瑞幸（LK）
截至目前市值則是 47 億（星巴克的 4.8%）
3️⃣被新浪譽為「史上最快 IPO 公司」
從創立到 IPO，只花了17個月時間
瑞幸咖啡 5/17 首日交易
掛牌每股 17 美元
收盤每股 20.38美元
較IPO發行價上漲近 20%
4️⃣ 2019 第一季營收為 2018 同期的 36 倍
2019 Q1 營收：4.79 億
2018 Q1 營收：0.13 億
（單位：人民幣）
（同期總虧損則是 4.18 倍）
5️⃣ IPO 是否能有效補血虧損，
未來是成功還是下一個泡沫？
瑞幸上一次登上各新聞版面是今年四月初（2019）
當時因為將咖啡機抵押融資
而引起各界熱烈討論
究竟瑞幸咖啡
瘋狂擴張、瘋狂補貼、持續虧損
這樣的經營模式究竟能否經得起時間的考驗？
參考文章：
📰 類直銷模式賣咖啡GG了？
中國「小藍杯」瑞幸咖啡再暴缺現金
本次 IPO 《華爾街日報 WSJ》也以專文
📰 瑞幸咖啡IPO前投資者需要了解五件事
提醒投資人注意：
🔸瑞幸的高風險公司結構
掛牌每股 17 美元
收盤每股 20.38美元
較IPO發行價上漲近 20%
4️⃣ 2019 第一季營收為 2018 同期的 36 倍
2019 Q1 營收：4.79 億
2018 Q1 營收：0.13 億
（單位：人民幣）
（同期總虧損則是 4.18 倍）
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| 圖片來源：《富途牛牛》APP 截圖 |
5️⃣ IPO 是否能有效補血虧損，
未來是成功還是下一個泡沫？
瑞幸上一次登上各新聞版面是今年四月初（2019）
當時因為將咖啡機抵押融資
而引起各界熱烈討論
究竟瑞幸咖啡
瘋狂擴張、瘋狂補貼、持續虧損
這樣的經營模式究竟能否經得起時間的考驗？
參考文章：
📰 類直銷模式賣咖啡GG了？
中國「小藍杯」瑞幸咖啡再暴缺現金
本次 IPO 《華爾街日報 WSJ》也以專文
📰 瑞幸咖啡IPO前投資者需要了解五件事
提醒投資人注意：
🔸瑞幸的高風險公司結構
🔸瑞幸咖啡創辦以來一直面臨巨大虧損
🔸咖啡市場競爭非常激烈
🔸業務可能被一些異常繁瑣的程式打亂
（如租賃協議與登記）
🔸在中國開展業務意味着政府會介入
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為了讓有興趣研究瑞幸模式的讀者可以更深入了解
筆者以下為大家列出幾個精華報導
包含來自咖啡產業、投顧業、新創圈、科技產業
台灣、中國、美國媒體的不同視野分析
📰 瑞幸提交美國 IPO 申請，背後密集資本運作浮出水面
《財經新報》
📰 做生意，資本考量只能擺第二！瑞幸咖啡虧72億仍赴美上市，經商該懂的關鍵思維
《商周.COM》
📰 瑞幸咖啡IPO前投資者需要了解五件事
《華爾街日報 WSJ》
📰 瑞幸咖啡的美國IPO充滿泡沫
《華爾街日報 WSJ》
📰 瑞幸咖啡將IPO價格定在指導價格區間高端
《華爾街日報 WSJ》
📰Take-Out Vs. Sit-In: The $5.8 Billion War for China’s Coffee Drinkers
《彭博 Bloomberg》
📰 專訪luckin coffeeWBC冠軍咖啡師，他們眼中的好咖啡是什麼樣？
《每日頭條》
🎥 Luckin Coffee Rises Sharply in Trading Debut
“The Street”
🎥 彭博專訪瑞幸咖啡 CFO 影片
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吳朵兒 2019 May 18
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